Фундаментальный анализ простыми словами ТОП 23 коэффициентов
Кроме экономических календарей есть еще календари инвестора. В таком календаре указаны даты закрытия реестров, выплаты дивидендов и даты выхода отчетности компаний. Наиболее важные события в календаре инвестора тоже выделены. Институциональные инвесторы обычно проводят оценку «сверху вниз». Частные инвесторы чаще всего проводят оценку «снизу вверх» и больше внимания уделяют анализу ценных бумаг эмитента, чем отраслевому и макроэкономическому анализу.
Показатель отражает период окупаемости затрат инвестора при вложении в компании. В Америке считается оптимальным уровень окупаемости инвестиций лет, поэтому все компании, которые имеют P/E меньше 15, считаются недооцененными. Тем самым акции таких компаний имеют инвестиционный потенциал для роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Фундаментальные инвесторы https://eduforex.info/foreks-dlja-nachinajushhih-chto-takoe-fundamentalnyj-analiz-prostymi-slovami-html/ считают, что цена акций успешных компаний растет, а убыточных — падает. В статье мы разобрали ряд ключевых и вспомогательных коэффициентов для проведения фундаментального анализа компании. Если коротко определить методику проведения анализа, то необходимо оценить динамику финансов в компании за счет оценки изменения выручки, чистой прибыли и EPS.
Анализ отдельных компаний
Как правило, авторы рассказывают о личном успешном опыте инвестирования и методах выбора ценных бумаг. Например, можно прочитать «Анализ ценных бумаг» Бенджамина Грэма и Дэвида Додда, «Разумный инвестор» того же Грэма или «Метод Питера Линча» одноименного автора. Цены акций очень волатильны, то есть в течение одного торгового дня могут меняться на несколько процентов. Рыночная доля таких компаний растет из-за агрессивного управления, новых технологий или сильного бренда.
Здесь нам помогут коэффициенты рентабельности (ROA, ROE, ROCE, ROI) и прибыльности (Gross margin, Operating Margin, Pretax Margin, Profit Margin). Рост прибыльности один из важнейших факторов повышения ее конкурентоспособности и привлекательности. Во время экономических циклов и в периоды спада, коэффициент P/E начинает искажать свои данные и давать ложную информацию. В периоды кризиса у компании снижается прибыль, что приводит к росту данного коэффициента и снижает привлекательность таких компаний, когда наоборот самое время покупать. Основные этапы те же, инвестор последовательно «спускается» сверху-вниз, анализируя рынки отдельных стран, отрасли и переходит к подбору акций конкретной компании.
Рентабельность прибылей
Эксперты, профессиональные инвесторы и трейдеры дают рекомендации по инвестиционной стратегии. Банки отвечают за перераспределение ресурсов и полностью контролируют денежный оборот страны. От законодательного регулирования в банковском секторе зависят ставки по кредитам, инвестиционная доходность и возможность ведения бизнеса в целом. Государства, которые могут находить себе внешних союзников на экономических рынках, в конечном итоге оказываются перспективнее.
Задача инвестора – определить самый перспективный сектор экономики и вкладываться в акции соответствующих компаний. Сам по себе показатель сезонности не является основанием для принятия решения. Учитывается скорее как дополнение к другим методам анализа. То, что цикл работал ранее, не означает, что он продолжит работать в будущем. Тот же принцип работает и в масштабах отдельных государств.
Оценка финансовой устойчивости
Явление сезонности влияет на фондовый, товарный и валютный рынки. Хороший пример устойчивой связи – обратная зависимость между курсом сырьевых валют (российский рубль, канадский доллар) и стоимостью барреля нефти. При снижении цены нефти графики USDCAD и USDRUB растут, эта связь сохраняется десятилетиями.
Аналитик собирает данные по компаниям, группирует их по определенному признаку и использует цифры для собственного прогноза. Технический и фундаментальный анализ — два разных подхода к изучению инвестиционных рынков. Отрицательное значение данных коэффициентов рентабельности прибылей показывают неэффективность на том или ином уровне распределения финансами.
Экономический календарь с Прогнозами
Те, кто пытается подбирать акции, опираясь лишь на экономический календарь, работают не по схеме полноценного фундаментального анализа, а используют лишь его малую часть. Случайная корреляция может появляться между любыми активами и бесполезна при анализе. Со временем эта связь исчезает, то есть коэффициент корреляции снижается до нуля. Может быть вызвана, например, форс-мажорным фактором, когда независимо от сферы деятельности акции большинства компаний падали.
- На основе изученных данных инвестор делает прогноз — соответствует ли цена на ценную бумагу действительности или имеет место сдвиг в одну из сторон.
- Аналитик собирает данные по компаниям, группирует их по определенному признаку и использует цифры для собственного прогноза.
- Оцениваться могут как отдельные индикаторы разных государств, так и связь между ними.
- Дивидендную доходность можно найти в календаре инвестора — их публикуют брокеры и аналитические порталы, например «Смартлаб».
С появлением рынка Форекс понятие фундаментального анализа несколько изменилось. Под ним стали понимать учет макроэкономической статистики по целым странам, которая влияет на курсы соответствующих валют. Фундаментальный анализ говорит, если на фондовом рынке акции компании стоят больше чем их справедливая цена, то инвестировать в них нет смысла.
В итоге выделяется несколько наиболее перспективных кандидатов, бумаги которых и покупаются в будущем. Для балансировки портфеля проводится диверсификация рисков по ряду показателей. Спрогнозировать его появление заранее невозможно, реагировать можно было разве что по факту, когда китайские власти уже ввели жесткий карантин. Если в стране отсутствует политическая стабильность, инвестировать в нее рискованно. Нет гарантий, что после смены власти не будет резко изменено законодательство и не пострадает бизнес компаний, в которые вложился инвестор. При инвестировании это явление используется для подбора компонентов инвестпортфеля.
Методы
Также учитываются особенность ряда мировых валют выступать в роли активов-убежищ. Это касается развитых стран, чьи экономики настолько сильны, что могут пережить любой кризис. Пример валюты-убежища – швейцарский франк, в начале пандемии коронавируса в той же роли выступал американский доллар.
Компании могут приукрасить отчетность, из-за этого инвестор может неправильно оценить справедливую стоимость акций. А непубличные компании вообще не предоставляют инвесторам необходимую для анализа отчетность. Классический фундаментальный анализ частному инвестору проводить сложно и долго. Для этого придется изучить отчетность компании, сравнить ее показатели со средними по отрасли и с показателями компаний-конкурентов. Также необходимо учесть экономические и политические риски. Фундаментальную стоимость компании инвестор оценивает по прибыли, дивидендам, темпам роста, соотношению заемного и собственного капитала.
